研报认为，办事器电源取AI数据核心扶植持续加码，模块式电感占比超70%，后续非晶/纳米晶材料扩产将打开第二增加曲线。惠东一期新产能已投产，反映公司正全力夯实手艺壁垒取持久产能根本。正在手订单超9亿元，股权激励落地叠加研发投入大幅添加(+67.06%)，TLVR电感占AI芯片电感收入超30%，鞭策软磁粉芯H1营收同比增加12%至7.33亿元；下半年将贡献增量。高价值产物占比提拔间接拉动毛利率取盈利质量。公司芯片电感营业H1营收达4.20亿元、同比猛增138%，金属软磁粉末虽外销放缓，近期机构研报指出，