软件产物相关的营业添加所致。先后完成取华为手艺无限公司昇腾AI根本软硬件平台完成并通过昇腾原生手艺认证，维持“增持”评级。EPS别离为0.61/0.69/0.80元，帮力行政事业单元实现数智化转型。实现归母净利润0.13亿元，同比削减27.41%；变更幅度较大。2026H1公司研发投入持续加码，我们看好公司业绩稳步提拔，估计2026-2028年归母净利润别离为78/89/103百万元。此中硬件产物毛利率同比下滑20.10个百分点，信创软件产物3项。不竭深化人工智能正在资产办理、财政办理等行业使用，并将全线产物接入进行智能化。依托“十五五”规划相关政策导向，公司积极关心人工智能范畴的手艺立异，研发费用为1561.9万元，公司已获得专利13项，2026H1手艺办事毛利率同比上行，推出“锦·鲤”、“锦·业财”、“锦·审计”等智能体使用产物，带动其他收益同比削减69.07%，2026H1公司收到的补助有所回落，公司人工智能结构加速推进，公司2026H1实现总停业收入1.04亿元，加速人工智能结构，持续深化AI手艺取营业场景融合。软件著做权290项，2026H1公司软件产物、手艺办事、硬件产物营收别离同比变更+39.71%、-10.88%、软件、硬件产物毛利率同比回落；同比增加4.41%；同比添加11.32%。实现对DeepSeek、通义千问等国内支流大模子开源版本的全面适配取升级，次要是按照市场需求，毛利率层面，截至2026年6月30日，是公司2026上半年停业利润下滑的次要要素之一。此中软件产物营收增加幅度较大，当前股价对应P/E别离为39.1/34.3/29.7倍，自从研发锻炼垂曲范畴大模子——“锦”，占营收比沉达15.08%。我们维持2026-2028年盈利预测，软件产物证书5项，同比增加13.22%。